Комментарий Директора департамента риск-менеджмента АО «ЕФГ Управление Активами» Александра Баранова

Агентство "Эксперт РА" обнародовало методику присвоения рейтингов надежности облигаций, обеспеченных будущими денежными поступлениями.

Одним из наиболее вероятных покупателей таких сложных бондов могут выступить НПФ. Фонды, в которых аккумулированы более 3 трлн руб. пенсионных средств, заинтересованы в долгосрочных вложениях, однако инвестировать они могут лишь в облигации с высоким рейтингом, в случае "Эксперт РА" — не ниже А++. "Высокая надежность компаний--источников средств, обособление прав инвесторов на эти денежные потоки позволяют инициаторам таких сделок рассчитывать на получение высоких рейтингов и привлечение пенсионных средств для финансирования крупных проектов",— отмечает господин Митрофанов. В случае достаточного уровня изолированности денежного покрытия от эмитента "рейтинг таких долговых инструментов теоретически может быть и выше рейтинга эмитента", считает директор департамента риск-менеджмента "ЕФГ Управление Активами" Александр Баранов.

Подробнее