ЦБ концентрировал стрессы
НПФ придется поработать с пенсионными резервами
Регулятор изменил подход к оценке крупных вложений негосударственных пенсионных фондов (НПФ) во время прохождения обязательных стресс-тестов. Для некоторых НПФ, у которых портфели диверсифицированы, это даже станет послаблением. Однако новый подход может ударить по фондам, работающим с пенсионными резервами. Им придется либо увеличивать капитал, либо перетряхивать портфели, указывают эксперты.
В среду Банк России опубликовал уточненные сценарии стресс-тестов для НПФ. При этом большинство параметров было ужесточено по сравнению со значениями полугодовой давности. Теперь надо учитывать и более сильное снижение цены на нефть, и более значительный спад экономики, и более резкое падение фондовых индексов, а также стоимости недвижимости, доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) и т. п.
«Для некоторых фондов, у которых отсутствует высокая концентрация активов и высокая диверсификация вложений, это даже послабление»,— считает директор департамента риск-менеджмента АО «Ай Кью Джи Управление активами» Александр Баранов. По его словам, в первую очередь это изменение требований Банка России в стресс-тестировании НПФ скажется на портфелях тех фондов, которые специализируются на работе с пенсионными резервами, поскольку нормативы, ограничивающие их инвестирование, в настоящее время более лояльны к концентрации, чем нормативы для пенсионных накоплений.
Источник: Коммерсантъ
